Vliv nefinančního screeningu na výkonnost, riziko a diverzifikaci akciových portfolií

Abstract

Diplomová práce se zabývá vlivem nefinančního screeningu na výkonnost, rizikovost a diverzifikaci akciových portfolií. Cílem práce je posoudit, zda investování založené na nefinančních kritériích a principech udržitelnosti přináší lepší zhodnocení než nescreenované a tradičně finančně sestavené portfolio. Teoretická část se zaměřuje na odpovědné investování, koncept ESG a ukazatele hodnocení výkonnosti, rizika a míry diverzifikace. Praktická část práce se věnuje sestavení čtyř investičních portfolií, která vycházejí z finančního a nefinančního screeningu. Všechna portfolia obsahují akcie evropských společností zahrnutých v indexu EURO STOXX 50. Jejich výkonnost, riziko a diverzifikace jsou hodnoceny za období 2021-2024. Na základě výsledků práce jsou formulována závěrečná doporučení. Provedená analýza ukázala, že udržitelná portfolia nemusí vykazovat nižší výkonnost ani horší řízení rizika. Naopak mohou v některých případech dosahovat vyšší výkonnosti a efektivnějšího řízení rizika než nescreenovaná portfolia a tradiční investiční přístupy. Zatímco portfolio s 10 % nefinančním screeningem se jeví jako stabilnější volba, portfolio s 25 % nefinančním screeningem vykazuje vyšší výnosnost, avšak za cenu vyššího rizika. Diverzifikace udržitelných portfolií nedosahuje stejné úrovně jako diverzifikace nescreenovaného portfolia. Mírnější nefinanční screening však vedl k lepší diverzifikaci než tradiční přístup, zatímco přísnější nefinanční screening omezil výběr akcií, což mělo negativní dopad na celkovou diverzifikaci portfolia.